游戏直播中场战事：虎牙斗鱼利润皆下行，但二者差距增大，仍有主播打“擦边球”

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本文来源：时代财经 作者：徐丹

图片来源：图虫创意

游戏直播公司斗鱼和虎牙在8月17日前后相继发布二季度财报。

数据显示，两家公司净利润都出现明显下滑。不过，虎牙保持着盈利势头，斗鱼则连续三个季度亏损，二者利润差距进一步扩大。

图片来源：时代财经

截至今年7月，斗鱼总用户数和全网活跃数均高于虎牙，但前者在7月出现明显下滑趋势，虎牙的用户仍保持增长。

8月18日，针对游戏直播平台利润下滑、用户增速、未来业务规划等问题，时代财经联系斗鱼、虎牙双方。截至发稿，虎牙方面尚未回应；斗鱼方面表示，将持续拓展游戏产业链上下游影响力，深耕直播、视频、图文内容以及社区生态，同时积极增强海外市场的投入和探索。

此外，时代财经发现，直播平台“软色情”现象仍盛行，很多主播依然在直播中“打擦边球”。对此，斗鱼方面对时代财经回应表示，已推出AI技术审核作为第一道防线，再由“斗鱼巡管团队”进行重点监控，同时发起有奖举报等措施规避审核错漏。

直播平台在存量市场中博弈，斗鱼已连续三季度亏损

从营收情况看，虎牙二季度总营收29.62亿元，同比增长9.8%；净利润1.86亿元，市场预期为1.44亿元，连续十五个季度实现盈利。不过，虎牙去年同期净利润2.07亿元，净利润同比下降10.4%。

斗鱼二季度总营收为23.37亿元，同比下降6.8%。经调整后净亏损为1.45亿元，已经连续三个季度亏损。

具体到各业务，两家收入依然以直播为主。虎牙实时流媒体收入为25.79亿元，增长了0.6%，主要源于海外流媒体直播业务收入的增长。广告和其他收入3.38亿元，同比增长189.9%，主要受内容许可收入的推动。

斗鱼直播收入为21.78亿元，2020年同期为23.20亿元。财报称，同比下降主要是由于疫情形势好转后，用户在家时间减少，下降部分被移动MAU增加以及公司营销计划带来的用户参与度的提高所抵消。

今年7月10日，国家市场监督管理总局公告称，禁止虎牙与斗鱼合并。此次的财报电话会议上，虎牙CEO董荣杰表示，管理层其实针对合并通过与否做了两个版本的规划，虎牙目前一直按照之前的计划推动，今年来说，包括内容战略和海外战略的整体战略不会有太大调整，下半年在内容投入上会适度增加。

斗鱼CEO陈少杰在财报电话会议上谈及“合并终止”问题时表示，斗鱼充分尊重监管决定，积极配合监管要求，依法合规地进行运营。对于斗鱼未来的发展是否受影响，他认为，此前斗鱼一直是独立经营、独立决策、独立发展的公司，因此市场监管总局的决定不会对斗鱼目前的运营和财务状况造成重大不利影响。

虎牙和斗鱼两家的营收增长放缓、利润下滑，反映了整个游戏直播行业发展变缓的趋势。根据前瞻产业研究院数据，目前我国游戏直播行业市场规模增速在逐年放缓，平台营销费用水涨船高，这在斗鱼的财报中有明显体现。

斗鱼二季度的销售和营销费用翻倍增长至2.95亿元，这一增长主要归因于营销渠道增加以及营销和品牌活动增加。

虎牙研发费用从2020年同期的1.799亿元增加至2021年第二季度的2.079亿元，增长15.6%，主要是由于人事相关费用增加。销售和营销费用从2020年同期的1.145亿元增加到2021年第二季度的1.670亿元。

“用户总时长恒定，用户总量天花板已现，对于直播平台来说，就是在用户存量市场中博弈，营销费用自然水涨船高。”8月18日，互联网行业观察者张书乐对时代财经表示。

斗鱼有更大规模的用户数据，但虎牙有追赶之势

二季度，虎牙直播的移动端MAU从2020年同期的7560万增长2.6%至7760万，付费用户总数达到560万，2020年同期为620万，同比下降9.68%。斗鱼移动端MAU从去年同期5840万增加到6070万，平均付费用户数为720万，仍高于虎牙。

除了国内业务以外，斗鱼也在持续对海外市场进行投入。二季度，斗鱼继续加强对日本市场的发展，根据App Annie最新的数据统计，Mildom平台(日本版斗鱼)已经成为日本主流的游戏视频直播APP之一 。

另外根据易观千帆提供的虎牙和斗鱼用户规模可以看出，斗鱼在用户基数、活跃用户人数、用户付费能力等方面都强于虎牙。虎牙用户基数不如斗鱼，但增速更快。

易观千帆数据显示，截至今年7月，虎牙总活跃人数为3013.7万人，环比上涨6.6%，日均活跃人数678.21万人，环比上涨6.03%，启动次数78532.77万次，环比上涨16.03%。用户使用时长13888.37万小时，环比上涨13.61%。

斗鱼总活跃人数4638.1万人，环比下降6.59%。日均活跃人数944.87万人，环比下降6.38%，启动次数104189.13万次，环比下降0.98%。用户使用时长8243.84万小时，环比上升16.64%。

图片来源：易观千帆

从用户消费能力看，斗鱼用户略高于虎牙用户。斗鱼用户中，中等消费者和中高消费者占比分别为32.95%和34.04%，虎牙用户中，中等消费者和中高消费者占比分别为32.17%和28.27%。

“未来竞争点在于如何打开电竞赛事盈利空间”

一直以来，斗鱼注重培养头部主播，据申港证券统计，截至2019年6月，TOP10游戏主播中斗鱼独家签约的有8位，TOP100的独家签约50位。其中，排名前十的人气主播中有7位来自斗鱼。

虎牙近两年有追赶之势。据小葫芦数据显示，2020年，热度TOP1000游戏主播中，斗鱼占了31.1%，虎牙占30.7%，已经与斗鱼不相上下。

不过，张书乐表示，未来直播平台的竞争点并不在主播，而在于如何打开电竞赛事的盈利场景。“未来直播平台，特别是游戏直播，需要在衍生领域和产业链上下游寻找盈利方向，而不是争夺主播。”

目前各个平台都在对加强赛事版权的争夺。今年5月，斗鱼宣布获得了包括2021年英雄联盟职业联赛(LPL)、2021年英雄联盟发展联赛(LDL)和2021年LPL全明星周末等赛事直播权和点播权，以及腾竞体育授权的二路直播、主播OB、第一视角、英文流、复盘节目等内容权益。

虎牙二季度获得了2021KPL夏季赛、2021英雄联盟季中冠军赛MSI、PELS2和平精英职业联赛、PEL和平精英职业联赛S2赛季总决赛、基辅AniMajar等各个赛事版权。

激烈竞争下，双方产生了版权纠纷。今年6月，虎牙花费85万元购买了欧洲电竞公司ESL主办的 CS:GO（《反恐精英：全球攻势》）的系列赛事EPL视频、直播版权，由于斗鱼未经许可在直播中使用EPL赛事画面，被判赔偿虎牙经济损失100万元及合理开支约6万元。

B站、快手也对游戏直播市场虎视眈眈。其中，B站已经收购了电竞战队，并花大价钱购买顶级赛事版权。不过，张书乐认为，目前游戏直播领域，“友商”都是试错式发展，“特别是快手、字节，大多就是作为自己大盘中的小菜，要有但未必一定强”。

值得一提的是，直播平台“软色情”已经不是新鲜的话题，虽然直播平台都有相关的监管和规定，但仍有不少监管漏洞。

7月，斗鱼舞蹈主播朴雨彬在直播中脱去外套，只剩抹胸与超短裤，展示大尺度舞蹈，包含大量擦边球和性暗示动作，7分钟后斗鱼“超管”才出现，将其账号封禁。

不过，时代财经发现，在斗鱼舞蹈区域，还是可以看见不少主播穿着暴露，在舞蹈中做出大量带有性暗示的动作，要求打赏。类似的案例也出现在其他直播平台。在游戏直播区域，也有女性主播会利用穿着和声音打软色情擦边球，在游戏中发出带有性暗示的声音。

8月18日，针对平台仍出现的“软色情”现象，斗鱼方面对时代财经回应表示，对于违规内容的筛查和监控，斗鱼推出AI技术审核作为第一道防线，疑似违规内容均会被AI审核技术列入观察名单，再由“斗鱼巡管团队”进行重点监控，同时还会向全网用户发起有奖举报活动，为举报行为提供丰厚的奖励。